Приложение 4. Глоссарий

Агентство –

1. представительное учреждение, представительство, отделение более крупного учреждения, предприятия, фирмы, ведающее их делами в данном регионе и выполняющее определённый круг их поручений;

2. учреждение, выполняющее определённую государственную, общественную, социальную функцию. Например, агентство по защите прав потребителей, рекламные агентства, туристическое агентство, автономная некоммерческая организация «Агентство стратегических инициатив по продвижению новых проектов» (АСИ).

Агропромышленный парк –

1. специализированная зона, создающая компактно расположенную комбинацию технологически синхронизированных производственных, перерабатывающих предприятий, объектов логистической, рыночной, социальной, контролирующей инфраструктуры, выстраивающихся в отраслевую специализацию региона;

2. инструмент государственного регулирования АПК в рамках ВТО, позволяющий проводить меры по поддержке местных производителей, развитию и модернизации агропромышленных предприятий, развитию сельских территорий и регулированию рынков сбыта готовой продукции;

3. технологический комплекс, ориентированный на развитие малого и среднего предпринимательства в области сельского хозяйства.

Основным назначением агропромпарка является обеспечение сельхозпроизводителей необходимой материально-технической базой для переработки, хранения и реализации сельскохозяйственной продукции.

Административные барьеры –

установленные решениями государственных органов правила ведения определённой деятельности на рынке, соблюдение которых является обязательным условием этой деятельности, в которых:

- затягиваются сроки решения вопросов,

- запрашивается избыток информации,

- происходит вмешательство в решения юридических лиц,

- вводятся платежи за прохождение бюрократических процедур.

Наиболее часто встречаются случаи применения административных барьеров: при получении доступа к ресурсам и правам собственности на них, а также при получении права на осуществление хозяйственной деятельности.

Акция –

эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Обычно акция является именной ценной бумагой.

Альтернативные инвестиции –

это инвестиции в нетрадиционные инструменты. Подразумевает вложения в различные нефинансовые активы, а также участие в венчурных фондах, в фондах прямых инвестиций, целью которых является вхождение в акционерный капитал (венчурные фонды) или участие в управлении (фонды прямых инвестиций), как правило, новых динамично развивающихся высокотехнологичных компаний перспективных секторов экономики. Выделяют следующие направления альтернативных инвестиций:

- инвестиции в динамично развивающиеся высокотехнологичные компании перспективных наукоемких производств (например, альтернативные источники энергии, биотехнологии, нанотехнологии, перспективная робототехника, компьютерные и телекоммуникационные технологии и другие);

- инвестиции в артрынок и искусство;

- инвестиции в антиквариат, в том числе ретро-автомобили;

- инвестиции в коллекции вина;

- инвестиции в драгоценные камни;

- инвестиции в монеты (нумизматика), в марки (бизнес-филателия), в значки и награды (фалеристика) и т.д.

Амортизация –

исчисленный в денежном выражении износ основных средств в процессе их применения, производственного использования. Амортизация есть одновременно средство, способ, процесс перенесения стоимости изношенных средств труда на произведённый с их помощью продукт. Инструментом возмещения износа основных средств являются амортизационные отчисления в виде денег, направляемых на ремонт или строительство, изготовление новых основных средств. Сумма амортизационных отчислений включается в издержки производства (себестоимость) продукции и тем самым переходит в цену. Производитель обязан производить накопление амортизационных отчислений, откладывая их из выручки за проданную продукцию. Накопленные амортизационные отчисления образуют амортизационный фонд в виде денежных средств, предназначенных для воспроизводства, воссоздания изношенных основных средств. Величина годовых амортизационных отчислений предприятия, организации определяется в виде доли первоначальной стоимости объектов, представляющих основные средства. Нормативное значение этой доли называют нормой амортизации.

Аннуитет (дифференцированный платёж) –

равные по размеру платежи или поступления денежных средств, осуществляемые через равные промежутки времени по одинаковой ставке процента.

Аутсорсинг –

1. передача на договорной основе непрофильных функций другим организациям, которые специализируются в конкретной области и обладают соответствующим опытом, знаниями, техническими средствами;

2. стратегия управления, которая позволяет оптимизировать функционирование организации за счёт сосредоточения деятельности на главном направлении.

Балансовая прибыль –

прибыль компании до вычета из неё налоговых и прочих обязательных платежей.

Банковская система –

совокупность кредитных отношений организаций, осуществляющих аккумулирование средств, их размещение в кредиты, осуществление расчётов и другие банковские операции. В странах с рыночной экономикой банковская система включает Центральный банк, осуществляющий функции денежно-кредитного регулирования, и банки, занимающиеся финансово-кредитным обслуживанием предприятий, организаций и частных лиц.

Бенефициар –

1. лицо, которому предназначен денежный платёж, получатель денег, выгоды, прибыли, доходов;

2. лицо, которое получает доход от своего имущества при передаче управления другому лицу.

Бенчмаркинг –

метод использования чужого опыта, передовых достижений лучших компаний, подразделений собственной компании, отдельных специалистов для повышения эффективности работы, производства, совершенствования бизнес-процессов; основан на анализе конкретных результатов и их использовании в собственной деятельности. Выделяют:

– конкурентный бенчмаркинг – сравнение своей продукции, бизнес-процессов с аналогами прямых конкурентов;

– функциональный бенчмаркинг – сравнение эффективности отдельных функций (например, логистики, управления персоналом) компаний одной отрасли, не обязательно прямых конкурентов;

– общий бенчмаркинг – анализ и восприятие передового опыта компаний, действующих в других отраслях;

– внутренний бенчмаркинг – сравнение эффективности работы разных подразделений одной организации и восприятие, внедрение лучших приемов работы, бизнес-процессов.

Бизнес-ангел –

частный инвестор, вкладывающий деньги в инновационные (рискованные) проекты (стартапы) на этапе создания предприятия в обмен на возврат вложений и долю в капитале (обычно блокирующий пакет, а не контрольный), и как правило, без предоставления какого-либо залога. Синонимы: частные инвесторы, неформальные инвесторы, неформальные венчурные капиталисты.

Бизнес-инкубаторы –

комплексы недвижимости, предоставляющие производственные площади и услуги мелким и средним начинающим предприятиям. Как правило, поддерживаются различными фондами поддержки малого бизнеса, местными бюджетами, агентствами экономического развития, фондами содействия. Часто имеют в составе различные агентства содействия, учебные центры и предлагают в аренду в основном недорогие площади, имеют гибкую систему планировки помещений.

Бизнес-парк –

земельная собственность, юридически и технически организованная как специализированный объект доходной недвижимости, оснащённый соответствующей инженерной и транспортной инфраструктурой, обычно включающий офисные и производственно-складские здания. Выделяют следующие виды бизнес-парков: индустриальный парк, складские или распределительные центры, логистические центры, научно- исследовательские технопарки, технологические парки, бизнес-инкубаторы, комплексные технопарки.

Бизнес-план –

документ, программа действий менеджмента, схема и аналитический расчёт осуществления бизнес-операций и действий фирмы, который содержит сведения о фирме, товарах, их производстве, маркетинге, рынках сбыта и организации эффективных операций.

Валовые (общие) инвестиции –

совокупный объём инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно- материальных запасов, затраты на замещение старого оборудования (амортизация) в течение определённого периода времени.

ВВП, валовой внутренний продукт –

макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства.

Вложения капитальные –

инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Инвестиции, вложенные в оборотный капитал, не могут считаться капитальными вложениями.

Вексель –

вид ценной бумаги, представляет собой денежное обязательство строго установленной законом формы. Является безусловным и бесспорным долговым документом.

Венчурное инвестирование –

вложение денежных средств или материальных активов в обмен на долю в компании, находящейся на стадии стартапа, в расчёте на рост капитализации компании в будущем и получение высокой прибыли при продаже этой доли через определённое время.

Внутренняя норма доходности, IRR –

1. показатель эффективности инвестиций, характеризующий уровень доходности инвестиционного проекта. Выражается ставкой дисконтирования, при которой будущая стоимость денежного потока равна текущей стоимости вложенных средств;

2. норма прибыли, порождённая инвестицией. Это та норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника;

3. расчётная процентная ставка, при которой получаемые выгоды (доходы) от проекта становятся равными затратам на проект, то есть её можно определить как расчётную процентную ставку, при которой чистая приведённая стоимость равняется нулю;

4. тот максимальный процент, который может быть выплачен для мобилизации капиталовложений в проект.

Волатильность рынков –

1. статистический показатель, характеризующий тенденцию изменчивости цены. Волатильность является важнейшим финансовым показателем в управлении финансовыми рисками, где представляет собой меру риска использования финансового инструмента за заданный промежуток времени;

2. частота колебания цены вверх и вниз.

Высокомаржинальный продукт –

продукт, при продаже которого достигается высокая прибыль. Например: спиртное, лекарства, сигареты, игрушки, высокие технологии, бензин.

Глобализация –

1. тенденция к образованию всемирной инвестиционной среды и интеграция национальных рынков капиталов;

2. процесс всемирной экономической, политической и культурной интеграции и унификации;

3. общий термин, обозначающий сложный комплекс трансграничных взаимодействий между физическими лицами, предприятиями, институтами и рынками. Этот комплекс проявляется в расширении потоков товаров, технологий и финансовых средств, в неуклонном росте и усилении влияния международных институтов гражданского общества, в глобальной деятельности транснациональных корпораций. Также в значительном расширении масштабов трансграничных коммуникационных и информационных обменов, прежде всего через интернет, в трансграничном переносе заболеваний и экологических последствий и во все большей интернационализации определённых типов преступной деятельности;

4. постепенное преобразование мирового пространства в единую зону, где беспрепятственно перемещаются капиталы, товары, услуги, где свободно распространяются идеи и передвигаются их носители, стимулируя развитие современных институтов и шлифуя механизмы их взаимодействия. Глобализация, таким образом, подразумевает образование международного правового и культурно-информационного поля, своего рода инфраструктуры межрегиональных, в том числе информационных, обменов.

Дебитор –

должник, юридическое или физическое лицо, имеющее задолженность организации, учреждению, предприятию.

Декларация о намерениях –

документ, в котором отражаются основные договорённости сторон относительно правовых и финансовых параметров предстоящей инвестиционной сделки. Как правило, он не носит юридически обязывающего характера.

Депозит –

1. денежные средства или ценные бумаги, помещаемые на хранение в кредитные учреждения и подлежащие возврату внёсшему их лицу по наступлении определённых условий;

2. вклады в банках и сберегательных кассах;

3. ценные бумаги, переданные на хранение в кредитно-финансовые институты;

4. взносы под оплату таможенных пошлин, сборов, налогов;

5. взносы в административных органах в обеспечение иска, явки и т.д.

Дефляция –

1. тенденция к снижению среднего уровня цен в экономике вследствие уменьшения совокупного спроса, снижения стоимости товаров за счёт роста производительности общественного труда, либо сокращения количества денег в обращении;

2. инфляция с отрицательными темпами роста цен. Расценивается как менее благоприятный фактор, чем инфляция.

Диверсификация –

расширение сферы деятельности в производстве продукции за счёт увеличения её ассортимента.

Диверсификация инвестиций –

1. инвестирование денежных средств в разные виды активов: ценные бумаги и материальные активы с целью минимизации рисков;

2. включение в портфель различных финансовых инструментов с целью повышения доходности и уменьшения риска. То есть чем больше разнообразных финансовых инструментов входит в портфель, тем более защищённым от различных видов рисков он становится.

Дивестиции –

изъятие капиталовложений, продажа части активов или всей компании, выведение денежных средств, продажа отдельных составляющих компании или всей компании целиком. Очень часто за дивестиции принимают ликвидацию предприятия. Но это разные понятия. Осуществляя дивестиции, то есть, продавая активы компании, можно получить непосредственную выгоду. Инвестор, анализируя ситуацию, понимает, что целесообразнее продать активы сейчас и получить доход, во много раз превышающий доходы от дальнейшей эксплуатации финансовых средств в этой сфере. Стратегия с выводом денег – это не ликвидация, а продажа одного или нескольких подразделений компании. Путём такой продажи можно перенаправить денежные потоки туда, где на данный момент для этой компании есть перспектива, пренебрегая теми направлениями, которые являются неперспективными. Помимо всего прочего, к дивестиционной деятельности компания прибегает в том случае, если ей не хватает средств для того, чтобы продолжать конкурентное существование на рынке.

Дивиденд –

часть прибыли / доходов компании акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении. Выплачиваются ежегодно акционерам компании после уплаты всех налогов.

Дисконтирование денежных потоков –

приведение стоимости потоков платежей, выполненных в разные моменты времени, к стоимости на текущий момент времени. Это делается, например, при экономической оценке эффективности инвестиций или при оценке бизнеса. Дисконтирование отражает тот экономический факт, что сумма денег, которой располагают в настоящий момент, имеет большую реальную стоимость, чем равная ей сумма, которая появится в будущем.

Дисконтированный срок окупаемости –

период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.

Дорожная карта –

наглядное представление пошагового сценария развития определённого объекта: отдельного продукта, класса продуктов, некоторой технологии, группы смежных технологий, бизнеса, компании, объединяющей несколько бизнес-единиц, целой отрасли, индустрии и даже плана достижения политических, социальных и других целей.

Дью-дилидженс (due diligence) –

процедура формирования объективного представления об объекте инвестирования, включающая в себя инвестиционные риски, независимую оценку объекта инвестирования и множество других факторов. В первую очередь due diligence направлен на всестороннюю проверку законности и коммерческой привлекательности планируемой сделки или инвестиционного проекта. Полнота информации, предоставляемой при данном виде проверки позволяет инвесторам или деловым партнёрам более глубоко оценить все преимущества и недостатки сотрудничества.

Жизненный цикл инвестиционного проекта –

продолжительность времени от момента зарождения инвестиционной идеи до момента её полной реализации или ликвидации объекта.

Износ основных фондов –

утрата потребительной стоимости товара в результате его механического использования или воздействия природных условий. Различают физический и моральный износ. Физический износ средств труда выражается в потере ими технических свойств и характеристик в результате эксплуатации, атмосферных воздействий, условий хранения. Моральный износ основных фондов это снижение стоимости действующих основных фондов в результате появления новых их видов, более дешёвых и более производительных.

Инвестиции –

денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и(или) иной деятельности в целях получения прибыли и(или) достижения иного полезного эффекта. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора – инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен, инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная деятельность –

1. вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

2. совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений;

3. покупка и продажа долгосрочных активов и других объектов инвестирования, не являющихся денежными эквивалентами.

Инвестиционная инфраструктура –

совокупность институтов, осуществляющих мобилизацию инвестиционных ресурсов с последующим их размещением среди потребителей инвестиций.

Инвестиционная компания –

1. финансовое или кредитное учреждение, выступающее покупателем, держателем, эмитентом и продавцом ценных бумаг;

2. разновидность кредитно-финансовых институтов, которые аккумулируют денежные средства частных инвесторов путём эмиссии собственных ценных бумаг (обязательств) и помещают их в акции и облигации предприятий в своей стране и за рубежом.

Инвестиционная политика –

1. часть экономической политики, проводимой государством и предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, определения направлений их использования, источников получения с учётом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня;

2. политика капиталовложений, ориентированная на достижение определённых целей (безопасность, высокие прибыли, возможность постоянного обладания наличностью и т.д.);

3. комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объёмов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. Важнейшими элементами инвестиционной политики являются стратегические и тактические процессы управления инвестиционной деятельностью.

Инвестиционная стратегия –

1. формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения;

2. план инвестиционной деятельности, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта.

Инвестиционная тактика –

выработка оперативных целей краткосрочных периодов и средств их реализации, детализирующая инвестиционную стратегию.

Инвестиционные институты –

профессиональные организации или физические лица, которые осуществляют деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, то есть не допускающую совмещения с другими видами деятельности. Пример: инвестиционные банки, инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи, биржи инвестиционных брокеров, дилеров, консультантов и другие.

Инвестиционные ресурсы –

денежные средства и иные активы, привлекаемые для осуществления вложений в объекты инвестирования. Инвестиционные ресурсы помимо денежной, могут привлекаться в следующих альтернативных формах:

– природные ресурсы (земля, водные ресурсы, полезные ископаемые и др.);

– трудовые ресурсы (рабочая сила в трудоспособном возрасте);

– материально-технические ресурсы (основные производственные фонды и оборотный капитал);

– информационные ресурсы (НИОКР, все виды интеллектуально-информационных услуг).

Инвестиционный банк –

1. кредитно-финансовый институт, специализирующийся на предоставлении услуг, связанных с инвестиционной деятельностью: долгосрочное кредитование, выпуск и размещение акций, облигаций, других ценных бумаг, а также обслуживание и участие в эмиссионно-учредительской деятельности нефинансовых компаний;

2. финансовый институт, который организует для крупных компаний и правительств привлечение капитала на мировых финансовых рынках, а также оказывает консультационные услуги при покупке и продаже бизнеса, брокерские услуги, являясь ведущим посредником при торговле акциями и облигациями, производными финансовыми инструментами, валютами и сырьевыми товарами, а также выпускает аналитические отчеты по всем рынкам, на которых он оперирует.

Инвестиционный климат –

совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала, которые, в конечном счёте, предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования.

Инвестиционный кредит –

специальный вид кредита (не тождествен долгосрочному кредитованию), который в большинстве случаев предполагает более длительный срок при пользовании денежными средствами. Для данного вида кредитования обязательно наличие проекта, который будет финансироваться, и на его реализацию будут направляться привлекаемые заёмщики кредитных ресурсов. При этом банк, который выступает в роли инвестора, принимает на себя большую часть рисков, связанных с реализацией проекта.

Инвестиционный налоговый кредит –

вид налоговых льгот, предполагающий отсрочку уплаты в бюджет начисленных налоговых сумм при использовании обусловленной части прибыли на инвестирование.

Инвестиционный портфель –

1. совокупность ценных бумаг и других активов, собранных вместе для достижения определённых целей;

2. представляет собой определённый набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.

Инвестиционный проект –

1. экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами;

2. комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определённых целей в течение ограниченного периода времени.

Инвестиционный риск –

1. вероятность возникновения финансовых потерь в виде утраты капитала или дохода в связи с неопределённостью условий инвестиционной деятельности;

2. риск обесценивания вложенного капитала (потеря первоначальной стоимости) в результате неэффективных действий руководства предприятия или государства.

Инвестиционный рынок –

совокупность экономических отношений, форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, представляющих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Характеризуется определённым соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объёмами реализации.

Инвестиционный спрос –

потребность хозяйственных субъектов в инвестиционных ресурсах. Может быть потенциальным и реальным. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей.

Инвестиционный фонд –

участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по аккумулированию денежных средств инвесторов (преимущественно мелких) с целью последующего инвестирования в ценные бумаги и иные финансовые инструменты для получения дохода.

Инвестор –

1. субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение средств в объекты инвестирования;

2. лицо или организация (в том числе компания, государство и т.д.), совершающее связанные с риском вложения капитала, направленные на последующее получение прибыли.

Индекс доходности –

один из показателей эффективности инвестиций, представляющий собой отношение приведённой стоимости денежных потоков к величине вложений. Характеризует относительную меру возрастания интегрального эффекта на единицу вложенных средств.

Индекс прибыльности –

показывает отношение отдачи капитала к размеру вложенного капитала, относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчёте на единицу вложений.

Индустриальный / промышленный парк –

1. разновидность бизнес-парка, который имеет инженерно подготовленные земельные участки, производственные и складские здания для крупных производств (металлобработка, машиностроение и т.д.);

2. управляемый единым оператором (специализированной управляющей компанией) комплекс объектов недвижимости, состоящий из земельного участка (участков) с производственными, административными, складскими и иными помещениями и сооружениями, обеспеченный энергоносителями, инженерной и транспортной инфраструктурой и административно-правовыми условиями для размещения производств. Понятия «индустриальный парк» и «промышленный парк» тождественны.

Инициатор проекта –

физическое или юридическое лицо, которое выступает с обоснованием необходимости и возможности реализации проекта.

Институты развития –

организационные структуры, специально создаваемые государством с целью реализации и софинансирования важных для экономики и общества проектов, развития приоритетных отраслей и инфраструктуры, перераспределения в их пользу ресурсов. Институты развития являются по форме государственными структурами – госкорпорациями или акционерными обществами со 100%-м государственным капиталом, а также некоммерческими организациями. Основной целью их работы является не получение прибыли, а выполнение возложенных на них конкретных задач. Деятельность институтов развития часто осуществляется в соответствии с принятыми специально для регулирования их работы законами и иными законодательными актами. Роль институтов развития заключается в том, чтобы путём вливания государственных средств, предоставления специальных механизмов поддержки создать в обществе стимулы для инвестиций в сложные сегменты социально-экономической деятельности.

Институциональный инвестор –

1. институт финансового посредничества, осуществляющий аккумулирование денежных средств с целью их последующего вложения в объекты инвестирования;

2. крупное кредитно-финансовое учреждение, которое является посредником между инвесторами и объектами инвестирования. Чаще всего это коллективные держатели ценных бумаг. Деятельность кредитно-финансовых инвесторов заключается в том, что они аккумулируют свободные средства населения, компаний или предприятий для последующего инвестирования средств в производство товаров и услуг. Причём полноправным владельцем сбережений по-прежнему остаётся инвестор. Пример: страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании различного вида.

Инфляция –

обесценивание денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обусловленное повышением их качества. Инфляция вызывается переполнением каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы.

Инфраструктура –

1. комплекс взаимосвязанных обслуживающих структур или объектов, составляющих и/или обеспечивающих основу функционирования системы;

2. совокупность отраслей, предприятий и организаций, входящих в эти отрасли, направленной деятельности, призванных создавать условия для нормального функционирования производства и обращения товаров, а также жизнедеятельности людей. Пример: шоссейные дороги, каналы, порты, мосты, аэродромы, склады, энергетическое хозяйство, железнодорожный транспорт, связь, водоснабжение и канализация, общее и профессиональное образование, расходы на науку, здравоохранение и т.д.

Капитал предпринимательский –

средства, которые прямо или косвенно вкладываются в производство с целью получения прибыли.

Кластер –

сконцентрированные по географическому признаку группы взаимосвязанных компаний, специализированных поставщиков, поставщиков услуг, фирм в соответствующих отраслях, а также связанных с их деятельностью организаций в определённых областях, конкурирующих, но вместе с тем ведущих совместную работу.

Кластерная политика –

мероприятия, проводимые муниципальными и государственными органами власти по созданию и поддержке развития кластеров на определённых территориях. Кластерная политика включает в себя меры нормативного правового обеспечения, инвестиционные, финансово-бюджетные механизмы, информационную поддержку.

Конкурентное преимущество –

характеристики продукта предприятия / региона / проекта, которые позволяют ему опережать конкурентов по показателям рентабельности и устойчивости его рыночной позиции. Конкурентные преимущества формируются как материальными, так и неосязаемыми активами предприятия и проявляются в более высоком качестве предлагаемых рынку товаров и услуг.

Консервативная инвестиционная политика –

инвестиционная политика, направленная на минимизацию риска вложений при невысоком гарантированном уровне дохода.

Концентрированный рынок –

рынок с высокой долей крупных продавцов, доминирующих на рынке.

Концессионная система –

система, основанная на соглашении между государством и частными инвесторами (часто иностранными) о передаче в эксплуатацию на определённый срок природных богатств, предприятий, других хозяйственных объектов.

Конъюнктура инвестиционного рынка –

1. совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции, и объёмов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка;

2. форма выявления на инвестиционном рынке в целом, или отдельных его сегментах системы факторов (условий), которые определяют соотношение спроса, предложения, цен и конкуренции.

Кредит –

движение денег в форме ссуды или в товарной форме, предоставляется на условиях возвратности, срочности и платности. Экономическая сущность кредита – кредит есть форма движения ссудного капитала. Кредитное обеспечение товарно-материальные ценности и затраты производства, служащие для кредитора залогом полного и своевременного возврата должником полученных в ссуду средств и уплаты им причитающихся процентов.

Кредитор –

сторона в кредитных отношениях, предоставляющая средства (кредитные ресурсы) на условиях возвратности, срочности и платности.

Лизинг –

комплекс имущественных отношений, возникающих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачи в долгосрочную аренду. Используется как один из заёмных источников финансирования инвестиций.

Ликвидность –

1. способность материальных ценностей быстро и без проблем превращаться в денежные средства, денежные активы для погашения долгов, проведения оплаты, сделок или для собственных нужд. При этом ликвидные материальные ценности сохраняют свой номинал стоимости;

2. способность заёмщика осуществить своевременное исполнение долговых обязательств, другими словами – его платёжеспособность.

Ликвидность ценной бумаги –

свойство ценной бумаги быть быстро проданной и превращённой в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости издержек на реализацию.

Логистические центры –

объединение складских зданий и распределительных центров для осуществления значительной работы по переработке грузов – сортировки, перегруппировки, оптовых поставок. Они имеют цеха по комплектации, упаковке и даже сборке изделий. Часто включают центры оптовой торговли, выставочные и демонстрационные залы для оптовиков.

Маржа –

разница между ценой и себестоимостью (аналог понятия прибыль). Может быть выражена как в абсолютных величинах, так и в процентах, как отношение разницы между ценой и себестоимостью к цене.

Модернизация –

1. усовершенствование, обновление объекта, приведение его в соответствие с новыми требованиями и нормами, техническими условиями, показателями качества;

2. процесс социальных изменений, за счет которых традиционные общества (их уклад жизни основан на вписывании всех инноваций в традицию и сохранение этой традиции) трансформируются в «современные» (уклад жизни основан на приветствии инноваций и постоянном переосмыслении традиции с позиций инноваций).

Мониторинг –

методика и система наблюдений за состоянием определённого объекта или процесса, дающая возможность наблюдать его в развитии, оценивать, оперативно выявлять результаты воздействия различных внешних факторов. Результаты дают возможность вносить корректировки по управлению объектом или процессом.

Метод финансирования инвестиций –

механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.

Налоговые каникулы –

ограниченный период проведения свободных от налогов операций или специально сниженного налогообложения.

Налоговые льготы –

предоставленная налоговым законодательством исключительная возможность полного или частичного освобождения от уплаты налога при наличии объекта налогообложения, а также иное смягчение налогового бремени для налогоплательщика.

Объекты инвестиционной деятельности –

реальные (физические) активы (здания, сооружения, оборудование), финансовые (денежные) и нематериальные активы. Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь созданные и модернизированные основные средства, целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права, а также права на интеллектуальную собственность, другие объекты собственности.

Объем первоначальных вложений –

определённая сумма денежных средств, которая необходима для создания и реализации бизнеса, формирования активов нового предприятия и начала его хозяйственной деятельности.

Облигация –

эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Опережающее развитие –

«более быстрая» чем у иных социально-экономических систем динамика, либо динамика, позволяющая миновать определённые этапы, пройдённые другими субъектами.

Оптимизация –

нахождение наилучшего (из множества возможных) варианта решения задачи при заданных требованиях, ограничениях.

Опцион –

1. право покупки акции компании по заданной цене (цене исполнения) в определённый временной промежуток или момент времени;

2. договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.

Оферта –

предложение одной стороны (оферанта), заключить договор с другой стороной (акцептантом). Инициатива со стороны оферанта может быть как устной, так и письменной, но формально оферта считается принятой только после письменного подтверждения второй стороны. Оферта содержит все основные условия предстоящей сделки: наименование товара, количество, качество, цену, условия поставки, срок поставки, условия платежа, характер тары и упаковки.

Прямые иностранные инвестиции –

форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории страны-реципиента инвестиций, которая характеризуется активным участием инвестора в деятельности организации.

Пилотный проект –

проект, осуществлённый для изучения положительных и отрицательных сторон в целях дальнейшего принятия решения о целесообразности широкого внедрения.

Поглощение –

изменение контрольной доли собственности компании путём «недружественного» (то есть вопреки желанию директоров компании) поглощения. Целью поглощения является смена существующего руководства. Эта процедура обычно проводится посредством публичного тендерного предложения.

Портфельные инвестиции –

1. покупка ценных бумаг, акций и облигаций, которые в отличие от прямых инвестиций не позволяют инвестору установить эффективный контроль над предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприятия;

2. вложения в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков.

Преференции –

преимущества, льготы, предоставляемые отдельным государствам, предприятиям, организациям для поддержки определённых видов деятельности. Преференции могут осуществляться в форме снижения налогов, скидок с таможенных пошлин, освобождения от платежей, предоставления выгодных кредитов. Преференции предоставляются государством и носят адресный характер.

Привлечённые источники финансирования инвестиций –

средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически не возвращаться владельцам. В их составе: средства от эмиссии акций, дополнительные взносы (паи) в уставный капитал, а также целевое государственное финансирование на безвозмездной или долевой основе.

Продвижение –

комплекс маркетинговых мероприятий, стандартными целями которого являются: увеличение доли рынка, увеличение узнаваемости бренда, вывод товара на рынок, привлечение новых клиентов.

Проект –

комплекс взаимосвязанных работ, направленных на достижение запланированной цели и имеющих однократный, неповторяющийся характер.

Проектное финансирование –

разновидность инвестиционного кредита. Способ кредитования проектов, при котором возврат денежных средств осуществляется за счёт денежного потока, генерируемого самим проектом, то есть без привлечения на цели погашения иных источников денежных средств. Существенной особенностью проектного финансирования от инвестиционного кредита состоит в том, что залогом заёмщика при проектном финансировании выступает имущество (недвижимость, оборудование и прочее) самого проекта. Очень часто для проведения проектного финансирования создаётся специальное юридическое лицо и кредитору передаётся в залог акции (доли) данного юридического лица. Данная схема очень часто применяется в строительстве, а также при реализации крупных проектов. При этом практически всегда кредитор требует от инициатора проекта участия в проекте собственными средствами (от 10% и выше).

Перевооружение действующих предприятий и организаций техническое –

комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств, цехов, участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства, компьютеризации, модернизации и замены устаревшего, физически и морально изношенного оборудования новым, более производительным и экономичным, а также мероприятия по совершенствованию деятельности производственного хозяйства и вспомогательных служб.

Период окупаемости –

время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции.

Политика государства инвестиционная –

комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством для создания благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности и подъёма национальной экономики, повышения эффективности инвестиций и решения социальных задач.

Политика коммерческой организации инвестиционная –

комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заёмных и других средств в инвестиции с целью обеспечения стабильной финансовой устойчивости организации в ближайшей и дальнейшей перспективе.

Политика на региональном уровне инвестиционная –

система мер, проводимых на уровне региона, направленных на мобилизацию инвестиционных ресурсов и определение направлений их наиболее эффективного использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Портфель ценных бумаг инвестиционный –

совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, сформированная для достижения стратегической цели инвестора.

Проект инвестиционный –

обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утверждёнными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Резиденты –

1. физические и юридические лица данной страны и других стран, а также лица без гражданства, постоянно проживающие в данной стране; дипломатические, торговые и другие официальные представительства данной страны за рубежом, а также иные представительства предприятий, компаний, фирм и организаций, не осуществляющих хозяйственную и другую коммерческую деятельность.

2. резидент ОЭЗ – коммерческая организация, за исключением унитарных предприятий, при соблюдении следующих условий: коммерческая организация зарегистрирована в соответствии с законодательством Российской Федерации на территории муниципального образования, в границах которого расположена ОЭЗ; коммерческая организация заключила с органами управления ОЭЗ соглашение о ведении промышленно-производственной деятельности.

Реструктуризация долгов –

1. изменение структуры активов и затрат компаний, объявивших себя банкротами или осуществляющих установленную законом процедуру выхода из такого состояния, либо компаний, пытающихся повысить цену своих акций;

2. заключение кредиторами соглашения, в результате которого долг с коротким сроком погашения заменяется на долг с более поздним сроком.

Реципиент –

1. государство, физическое или юридическое лицо, получающее какие- либо платежи, доходы;

2. государство, привлекающее зарубежные инвестиции;

3. субъект, воспринимающий и реагирующий на адресованное ему сообщение.

Расширение предприятия –

строительство дополнительных производств, отдельных цехов на действующем предприятии и в организации. К расширению действующих предприятий и организаций относится также строительство новых филиалов и производств, которые после их ввода в эксплуатацию будут входить в состав действующего предприятия или организации.

Реконструкция действующих предприятий и организаций –

полное или частичное переустройство существующих производств, цехов и других объектов, как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений основного назначения, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей.

Риск деловой –

степень неопределённости, связанная с созданием доходов от инвестиций, достаточных, чтобы расплатиться со всеми инвесторами, предоставившими средства.

Риск инвестиционный –

вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого: чем изменчивее и шире шкала колебаний возможных доходов, тем выше риск, и наоборот.

Риск финансовый –

степень неопределённости, связанная с комбинацией заёмных и собственных средств, используемых для финансирования компании или собственности: чем больше доля заёмных средств, тем выше финансовый риск.

Рынок инвестиционный –

сложное динамичное экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

Сбалансированный инвестиционный портфель –

1. портфель, состоящий из различных инвестиционных объектов, характеризующийся сбалансированностью доходов, рисков и ликвидности и соответствием качествам, заданным при его формировании;

2. портфель ценных бумаг, составленный таким образом, что инвестор получает оптимальное сочетание безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности.

Синергия –

1. выгода, полученная от комбинирования двух или более элементов (или бизнесов) таким образом, что продуктивность полученной комбинации выше, чем сумма её отдельных элементов (или бизнесов);

2. условие, состоящее в том, что общий результат превосходит сумму сложенных эффектов; при синергическом слиянии стоимость после слияния превосходит сумму стоимостей отдельных компаний до слияния.

Соглашение о разделе продукции –

соглашение между государством и частными инвесторами в рамках концессионной системы о передаче в эксплуатацию месторождений полезных ископаемых, предполагающее распределение доходов и рисков между участниками инвестирования. Используется как способ мобилизации иностранных инвестиций.

Социальная инфраструктура –

группа обслуживающих отраслей и видов деятельности, призванных: удовлетворять потребности людей, гарантировать необходимый уровень и качество жизни, обеспечивать воспроизводство человеческих ресурсов и профессионально подготовленных кадров для всех сфер национальной экономики. К социальной инфраструктуре относят: жилье, его строительство, объекты социально-культурного назначения, вся сфера жилищно-коммунального хозяйства, предприятия и организации систем здравоохранения, образования, дошкольного воспитания, предприятия и организации, связанные с отдыхом и досугом, розничная торговля, общественное питание, сфера услуг, спортивно-оздоровительные учреждения, пассажирский транспорт и связь по обслуживанию населения, система учреждений, оказывающих услуги правового и финансово-кредитного характера (юридические консультации, нотариальные конторы, сберегательные кассы, банки) и другое.

Ставка рефинансирования –

размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате Центральному банку страны за кредиты, предоставленные кредитным организациям. Ставка рефинансирования определяет все остальные ставки процента в экономике, отражается на отношении населения к сбережениям и инвестициям. Меняется в зависимости от темпа инфляции.

Стагнация –

явление в экономике страны, представляющее собой застой, отсутствие прироста в промышленном и сельскохозяйственном производстве, в торговом обороте.

Стартап (start-up) –

1. проект, идея бизнеса, рассчитанная на быструю реализацию;

2. компания с короткой историей операционной деятельности. Как правило, такие компании созданы недавно, находятся в стадии развития или исследования перспективных рынков.

Стратегический инвестор –

1. компания, заинтересованная в приобретении крупного пакета акций в целях участия в управлении и получения контроля над другой компанией. Чаще всего в качестве стратегического инвестора выступает компания, деятельность которой связана с бизнесом приобретаемой компании;

2. крупные транснациональные корпорации, специализирующиеся в определённых отраслях промышленности и являющиеся лидерами в своих секторах.

Страхование –

отношения по защите имущественных интересов хозяйствующих субъектов при наступлении определённых событий (страховых случаев) за счёт денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).

Тело кредита –

основная сумма кредитных средств без учёта процентов, подлежит 100% возврату инвестору.

Технический анализ инвестиционного рынка –

анализ, основывающийся на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов путём построения и исследования графиков динамики отдельных показателей в рассматриваемом периоде, нахождении определённой тенденции (тренда) и его экстраполирования (перенесения) на перспективу.

Технологический парк –

специализированный технопарк, обслуживающий крупные высокотехнологические компании, где отрабатываются новые направления и технологии. Схож с инновационными технопарками, но ориентирован не на университеты и научные институты, а на конкретного производителя или группу производителей. Их задача – испытывать и осваивать новые технологии перед их масштабным внедрением в производство. Обычно специализированы по отраслям.

Точка безубыточности –

объем деятельности фирмы, при котором достигается безубыточность: чистый доход от реализации продукции равен сумме текущих постоянных и переменных затрат.

Управление инвестиционными проектами –

деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта путём применения системы современных методов и техники управления, которая имеет целью обеспечение наиболее эффективной реализации определённых в инвестиционном проекте результатов по составу и объёму работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников инвестиционного проекта.

Факторинг –

комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа. В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) – покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор).

Фандрайзинг –

процесс привлечения денежных средств и иных ресурсов (человеческих, материальных, информационных и других), которые организация не может обеспечить самостоятельно и которые являются необходимыми для реализации определённого проекта или своей деятельности в целом.

Финансовые инвестиции –

вложения средств в различные финансовые активы: ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

Хеджирование –

открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках.

Цена капитала –

величина платы за привлечение любого источника финансирования инвестиций, которая выражается в процентах.

Целевая аудитория –

часть аудитории, объединённая общими демографическими характеристиками и культурными вкусами, на которую рассчитывают создатели товаров и услуг.

Целевой сегмент рынка –

сегменты рынка, на которых фирма сосредотачивает свои основные усилия. Эти сегменты отличаются друг от друга по показателям предпочтительности, ответных реакций и доходности. Для каждого целевого сегмента рынка разрабатывается отдельная стратегия маркетинга.

Цель проекта –

запланированное желаемое состояние объекта управления, для достижения которого осуществляется проект. Цель проекта должна:

– отражать ожидаемый социально-экономический полезный эффект от реализации проекта;

– иметь измеримые количественные показатели и сроки достижения;

– быть достижимой в реальных условиях, в которых осуществляется проект;

– полностью находиться в сфере ответственности и влияния исполнителя проекта.

Чистая приведённая стоимость (NPV) –

сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведёнными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учётом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать как стоимость, добавляемую проектом. Её также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора.

Чистый денежный поток –

суммарный поток, включающий все платежи проекта, кроме платежей, связанных с притоком и оттоком капитала. Понятие используется при оценке эффективности инвестиций.

Эмитент –

организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.

Эффективность инвестиций –

соотношение результатов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, и инвестиционных вложений. Измеряется комплексом показателей, основными из которых являются: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости.

Ядро кластера –

одно или несколько предприятий конкурентоспособных на мировом рынке, способных производить качественную продукцию для нужд большинства предприятий кластера и на экспорт, являющихся лидерами на рынке и способными улучшать конкурентоспособность своей продукции в долгосрочной перспективе.

Якорный арендатор –

юридическое или физическое лицо, которое берет в аренду помещения площадью не менее 5-15% от общей площади комплекса. Это крупный, как правило, сетевой оператор розничной торговли, привлекающий в торговый центр основные потоки покупателей.

Кривошеин Николай Викторович