"Книги - это корабли мысли, странствующие по волнам времени и
бережно несущие свой драгоценный груз от поколения к поколению"
(Фрэнсис Бэкон)
Актуальность привлечения внешнего инвестора означает, что все остальные варианты достижения поставленных перед бизнесом целей менее эффективны. Так ли это на самом деле? Действительно ли деньги на реализацию инвестиционного проекта не могут быть найдены иным способом? Если инициаторы проекта считают, что инвестор – самое оптимальное решение, стоит задуматься о главном: готовы ли они расстаться с полным контролем над своим бизнесом, стать обязанными согласовывать свои действия и искать компромиссы с новым партнёром?
Появление инвестора редко проходит без определённых сложностей:
• подготовка к привлечению внешних инвестиций обычно занимает значительные административные, временные и денежные ресурсы;
• с приходом инвестора акционеры действующей компании получают весьма требовательного партнёра, настроенного на жёсткие меры по реорганизации бизнеса с целью повышения его эффективности;
• с целью ускорения развития бизнеса инвестор почти наверняка будет настаивать на реинвестировании основной части получаемой прибыли, тем самым ограничивая возможности по отвлечению средств на потребление;
• заинтересованные в установлении полного контроля над всеми финансовыми потоками инвесторы обычно настаивают на привлечении в компанию пользующегося их доверием специалиста на должность финансового директора, главного бухгалтера и могут даже сменить генерального директора, если под их управлением окажется контрольный пакет акций (долей).
Появление нового партнёра может одновременно и существенно ускорить развитие компании, и значительно усложнить жизнь прежним владельцам и высшему менеджменту. Поэтому решение о привлечении инвестора не должно оказаться случайно понравившейся идеей, вырванной из контекста актуальных задач бизнеса и экономических реалий – здесь должно быть больше житейской мудрости, чем сложных математических вычислений. Каждое «достоинство» потенциального инвестора должно быть тщательно проанализировано с точки зрения возможных альтернатив достижения таких преимуществ «малой кровью», за счет альтернативных источников.
Возможно, стоит найти скрытые резервы, поработать над своими активами (дебиторская задолженность, товарные остатки, неработающие основные средства и т.п.) и пассивами (кредиты банков, вексельные программы и т.п.). Возможно, какое-то оборудование следует взять в лизинг с минимальным первоначальным взносом, с какими-то поставщиками технологических линий можно создать совместные предприятия, а под какие-то программы можно получить государственные субсидии, дотации и иные формы финансовой поддержки. Если потенциальный инвестор интересен своими технологиями, почему бы не получить лицензию или франшизу? Ниже в табл. 5 приведены основные направления деятельности компании по ликвидации дефицита денежных средств за счёт внутренних мероприятий.
Табл. 5. Основные направления деятельности компании
по ликвидации дефицита денежных средств
|
Меры |
Направления деятельности |
|
|
Увеличение притока |
Уменьшение оттока |
|
|
Краткосрочные |
• Продажа, сдача в аренду внеоборотных активов. • Оптимизация ассортимента продукции. • Реструктуризация дебиторской задолженности, управление ею. • Использование адекватных финансовых инструментов. • Использование механизма частичной или полной предоплаты за отпускаемую продукцию. • Разработка системы скидок для покупателей. |
• Сокращение всех видов затрат. • Отсрочка платежей по обязательствам. • Использование скидок, предоставляемых поставщиками. • Пересмотр инвестиционных программ. • Налоговое планирование. • Переход к вексельным расчётам и взаимозачётам. |
|
Долгосрочные |
• Реструктуризация компании. |
• Заключение долгосрочных контрактов с поставщиками сырья, материалов и комплектующих, предусматривающие скидки и другие льготы. • Налоговое планирование. |
У каждой компании существуют две стратегические альтернативы: либо экспансия за счёт расширения бизнеса и поглощения конкурентов с превращением в лидера рынка, либо отказ от подобных амбиций и развитие до определённого предела с поглощением лидером. Подавляющее большинство действующих предприятий предпочитает первый вариант, но чаще срабатывает второй.
Чтобы этого не произошло, руководству необходимо разработать и принять к исполнению особый документ, который называется «Инвестиционная политика предприятия» и определяет выбор и способы реализации мероприятий, направленных на обеспечение выживания в сложной рыночной среде, на достижение финансовой устойчивости и создание условий для будущего развития. Если в этом документе инициаторы проекта в результате долгих размышлений пришли к выводу, что им необходим внешний инвестор, переходим к описанию алгоритма решения этого вопроса.