Часть 1.
Определение инвестиций
и инвестиционных проектов

Классификация инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты различаются по многим параметрам. Основными признаками, по которым осуществляется их классификация, являются: масштабы проекта, тип отношений между проектами, тип денежного потока в процессе реализации проекта, поставленные цели, уровень инвестиционного риска и др. В табл. 2. приведена обобщённая классификация инвестиционных проектов по ключевым критериям.

Табл. 2. Классификация инвестиционных проектов

Масштаб инвестиционного проекта характеризует не только требуемый объем инвестиций, но и его общественную значимость. С той точки зрения проекты разделяются на:

•  глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

•  мегапроекты, оказывающие влияние на всю страну в целом или её крупные регионы;

•  крупномасштабные, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования (регионы, города, муниципальные образования);

•  локальные, действие которых ограничивается рамками конкретного предприятия, реализующего проект.

Глобальные, мегапроекты и крупномасштабные проекты относятся к общественно значимым проектам, результаты реализации которых важны для общества в целом. Локальные проекты не считаются общественно значимыми.

В зависимости от типа отношений между проектами выделяют:

•  независимые проекты – решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого проекта;

•  альтернативные (взаимоисключающие) проекты – проекты, которые не могут быть реализованы одновременно, или принятие одного означает, что другой проект должен быть отклонён. Например, на выделенном участке земли может быть выстроен либо цех, либо столовая, либо стоянка для автомобилей – принятие одного из этих проектов автоматически делает невозможным осуществление других;

•  взаимодополняющие, когда реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно. Такие проекты можно разделить на:

– комплементарные проекты – принятие нового проекта способствует росту доходов по другим проектам;

– замещаемые проекты – принятие нового проекта приводит к снижению доходов по действующим проектам.

Выявление отношений комплементарности и замещения подразумевает определение приоритетности инвестиционных проектов не изолировано, а в комплексе, особенно когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным.

По типу денежного потока различают:

•  инвестиционные проекты с ординарным денежным потоком, то есть проект состоит из единовременных вложений (или инвестиций за определённый период, оттоков денежных средств) и последующих денежных поступлений (притоков денежных средств);

•  инвестиционные проекты с неординарным денежным потоком, то есть оттоки и притоки денежных средств чередуются в какой-либо последовательности.

В зависимости от поставленных целей инвестиционные проекты могут быть:

•  коммерческие – главной целью которых является получение прибыли. При этом их можно разделить на проекты, решающие задачи:

– освоения новых сфер бизнеса;

– повышения эффективности производства;

– расширения действующего производства;

– выхода на новые рынки сбыта;

– внедрения новых технологий (инноваций);

•  социальные – ориентированные на решение, например, проблем безработицы, социальной адаптации бывших военнослужащих и т.д.;

•  экологические – основной направленностью которых является улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны.

По уровню риска инвестиционные проекты принято делить на низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые. В качестве среднего уровня принимают уровень риска, присущий инвестиционному рынку в целом.

По срокам реализации инвестиционные проекты можно разделить на:

•  краткосрочные (до 3 лет);

•  среднесрочные (3-5 лет);

•  долгосрочные (свыше 5 лет).

 

Кривошеин Николай Викторович